热烈祝贺鸣鸣很忙成功登陆港股，高榕首轮联合领投

1月28日，中国最大的休闲食品饮料连锁零售商——湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（以下简称“鸣鸣很忙”）正式在香港联合交易所主板挂牌上市，股份代码为01768.HK。以每股236.60港元的发行价计算，本次IPO总计募集36.7亿港元。上市首日截至09:45，鸣鸣很忙每股报于430.00港元，较发行价上涨81.74%，总市值超920亿港元。

高榕创投于2021年联合领投鸣鸣很忙的首轮融资，并在后续轮融资中继续超额跟投。

鸣鸣很忙创始人、董事长兼CEO晏周表示，我们从一家社区小店开始，到全国2万多家门店，已成为老百姓的生活标配。即使未来有可能成为中国线下最大的零售渠道，但我们依然初心未改。就是想让消费者能够“买得到、买得起”好零食，感受到“几十块钱就可以买一大袋”的快乐。也想让我们的加盟商能够通过自己的奋斗赚到钱，过上有奔头的生活。

“‘创造快乐生活，成为人民的零食品牌’是我们的企业愿景，也是未来每一位鸣鸣很忙人会坚定不移践行的方向。我们会努力奔跑，去到更多更远的地方，有人的地方就可以有鸣鸣很忙，为更多人带去那份简单的快乐。”

高榕创投合伙人韩锐表示，“祝贺鸣鸣很忙成功登陆港股，成为量贩零食港股第一股！我们一直认为零售的核心就是‘简单动作重复做’，鸣鸣很忙的创始人晏周是我们见过的能把这点做到极致的人。晏周很善于抓大放小，所以能找到简单动作；同时也很耐得住寂寞，非常规矩，所以能重复做。此外，在这个离钱如此近的行业里，晏周也是一个难得的能对团队和合作伙伴充分贯彻信任文化的创始人。今天来看，这些信任得到了回报。”

从左至右：高榕创投副总裁杨颖姣，鸣鸣很忙创始人、董事长兼CEO晏周，高榕创投合伙人韩锐

高速增长，从450家到2万多家门店

鸣鸣很忙旗下拥有“零食很忙”“赵一鸣零食”两大品牌，是中国食品饮料量贩模式的引领者。2025年前9个月，鸣鸣很忙实现零售额（GMV）661亿元人民币，集团全国门店已覆盖28个省份和各线城市，其中59%深入县城与乡镇，成为连接大众消费与中国食品产业的重要实体零售商。

高榕创投2021年联合领投鸣鸣很忙首轮融资时，公司门店数为450家，刚刚开启全国化扩张之路。彼时，高榕投资团队和参谋部（研究中心）进行了线下实地调研，跑了接近100家门店，内部输出了98页的调研报告。

近年来，鸣鸣很忙选择了一条不同于传统商超和线上平台的发展路径，扎根社区与下沉市场，以高频刚需的零食饮料为切入口，通过重构供应链、压缩中间环节，把真正的“质价比”带到消费者身边。在此基础上，鸣鸣很忙进一步叠加情绪价值，带来轻松、愉悦的消费体验。

截至2025年11月30日，鸣鸣很忙门店数达21041家，大量门店开设在县城、乡镇和社区周边，让优质、平价、选择丰富的食品供给，真正走进普通家庭的日常生活。

在线下零售赛道，高榕创投沿着两个大的逻辑发现优质企业。首先，高榕相信在零售行业，中型超市是一个中间状态，因为“多快好省”都很难做到极致。中型超市不少品类的销售会被各种新业态慢慢“肢解”掉，再结合中国的人口密度，中型超市会拆出来各种各样的专门店，例如生鲜品类跑出来钱大妈，水果品类的百果园，零食品类同样有机会跑出来专门店。

第二，高榕持续在线下寻找即使互联网再发达也无法替代的独特体验，借用AI行业很火的“Vibe Coding（氛围编程）”，零食专门店是很典型的“Vibe Shopping”。消费者会被琳琅满目、极大丰富的商品包围，各类散装商品也大大降低了决策成本，这种“氛围购物”让消费者能获得很大的满足感。毫无疑问，鸣鸣很忙符合上述两大逻辑。

重构供应链，直连消费者需求与食品产业供给

作为量贩模式的引领者，鸣鸣很忙通过提升效率释放价值，直连生产商和品牌方，依托规模化采购、标准化运营和全国仓配网络，大幅降低流通成本。在保障食品安全与品质的前提下，让同等品质的商品，以更合理的价格触达消费者。

截至2025年9月30日，鸣鸣很忙已与超2500家优质厂商建立合作，包含胡润中国食品行业百强榜中50%的企业，同类产品平均价格比线下超市渠道低约25%。

今天，鸣鸣很忙已逐步成为连接消费者真实需求与中国食品制造能力的重要枢纽。公司围绕消费者偏好进行精选与定制，建立起“初选—试吃—试卖—推广”的标准化流程，月均上新数百款产品，形成品类丰富、高频迭代、结构丰富的产品组合。截至2025年9月30日，鸣鸣很忙在库SKU约3997个，覆盖7大品类、750余个品牌。

在此基础上，鸣鸣很忙深入产品源头，与厂商共同优化规格与形态。截至2025年9月30日，约有34%的SKU来自于厂商合作定制，有38%的产品采用散装称重形式。同时依托贴近终端的消费数据，鸣鸣很忙深度参与上游研发。例如基于对口味偏好的洞察，与盐津铺子联合推出的“麻酱味素毛肚”，2025年前九个月销量达9.6亿件。

深耕国内大市场，服务实体经济

鸣鸣很忙的快速发展，建立在中国统一大市场建设、物流体系完善和数字化能力提升的坚实基础之上。通过全国化的仓储物流网络和标准化管理体系，公司实现了对万店规模的稳定运营和高质量发展。

截至2025年9月30日，鸣鸣很忙已拥有48座数智化现代仓配中心，单仓配送半径可达300公里，实现全国门店24小时配送。2025年前九个月，仓储及物流成本占总收入比例为1.7%，2024年，公司存货周转天数为11.6天，均处于行业领先水平。

在服务消费的同时，鸣鸣很忙持续释放对实体经济的带动作用。鸣鸣很忙打通农业生产、食品加工到终端零售的产业链条，通过全国门店网络，助力地方食品企业、农产品原料进入更广阔市场，推动国产零食供应链整体升级；支持9552名加盟商创业，带动大量就业岗位；以标准化、可复制的模式，推动县域商业体系持续完善。

让食品产业升级的红利惠及千家万户

近年来，中国休闲食品饮料零售行业显著增长。根据国家统计局与弗若斯特沙利文的报告，2019年至2024年，行业市场规模从人民币2.9万亿元增长至人民币3.7万亿元，复合年增长率为5.5%，并预计于2029年进一步扩大至人民币4.9万亿元。

此次在港交所挂牌上市，标志着鸣鸣很忙迈入更加透明、稳健的发展阶段。未来，鸣鸣很忙将坚持长期主义，把门店经营稳、把消费者服务好，让高质价比的零食成为更多家庭触手可及的日常选择。以效率实现普惠消费，用零食连接快乐生活，持续书写中国零食零售的新故事。

韩锐表示，“鸣鸣很忙今天已成为这个行业的领导者，未来也将更多地承担起领导者的责任，给更多消费者带去安心和幸福。我们期待未来有一天，越来越多的小朋友在写完作业后又或是表现好，家长会主动说，‘走，为了奖励你，带你去鸣鸣很忙’。祝福鸣鸣很忙，也期待鸣鸣很忙凭借更加优质和健康的产品，长久地陪伴我们的生活，让食品产业升级的红利惠及千家万户。”